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【兒童數字華容道 v1.0 安卓版】投資建議從中長期看，中國汽車消費預計未來中低速增長，而新能源汽車和智能網聯汽車將成爲汽車市場增長的重要抓手。我們預計下半年汽車工業庫存和渠道庫存將進入主動補庫存階段，疊加政策呵護，産銷有望出現複蘇海目易聚app v1.0.5 最新版，建議配置業績增長確定性較強，與估值匹配度較好的優質標的，如整車標的廣汽集團（601238）、長安汽車（000625）；優質零部件標的精鍛科技（300258）、豪邁科技（002595）、玲珑輪胎（601966）兒童數字華容道 v1.0 安卓版三國掛機名將傳手遊 v2.1.1 安卓版。。經貿摩擦風險；汽車産銷低于預期；去庫存進度低于預期；新能源汽車推廣低于預期；智能網聯技術發展低于預期。報告摘要事件：2019年6月20日，證監會發布《上市公司重大資産重組管理辦法》，意圖理順重組上市功能，激發市場活力。

美國5月耐用品訂單初值環比減1.3%，預期減0.1%，前值由減2.1%修正爲減2.8%。我們認爲，隨著經濟下行、通脹下行數據逐步兌現，美聯儲降息將是大勢所趨。繼續看好貴金屬板塊配臵價值。

本文將對在線教育2019財年半年報進行梳理分析，重點分析新東方在線、跟誰學等公司邊際變化。■資本市場半年考：普遍實現虧損（6家僅1家盈利），營銷費用高增長：我們對于目前資本市場已上市的6家在線教育企業進行比較分析。尚德機構以11.17億元營收位列首位，跟誰學以437.87%營收增速成長最快；在線教育公司普遍虧損，僅有跟誰學實現盈利；新東方在線轉盈爲虧（2019財年下半年虧損8868.5萬元）、流利說半年虧損達1.55億元。

大衆品持倉略降。從大衆品龍頭的重倉市值占基金股票投資市值比看，伊利Q1持倉比例0.89%，環比微降0.02pct，但是持倉數量在經過兩個季度減少之後，2019Q1略增，雙彙Q1持倉比例0.12%，環比下降0.14pct，海天Q1持倉比例0.15%，環比下降0.02pct。食品飲料行業外資持股比例趨穩一季度行業陸港通持股比例有分化，4月以來整體趨穩。2019年Q1，食品飲料龍頭的陸港通持股比例變動略有分化，主要標的一季度末持倉比例（及環比提升比例）分別爲：茅台9.4%（1.6pct）、五糧液7.8%（0.9pct）、伊利14.1%（-0.3pct）、泸州老窖3%（0.4pct）、雙彙2.4%（-1.2pct）、海天5.5%（0.5pct）宜賓博雅棋牌安卓版。4月以來白酒公司的陸港通持倉比例微降，茅台、五糧液分別下降0.2/1.7pct，食品龍頭公司伊利、海天等陸港通持倉比例整體趨穩。